Você está perdendo dinheiro no Tesouro Direto: Tesouro IPCA+ e Tesouro Prefixado? Saiba o que fazer.
Prezado Leitor,
Obrigado pela sua atenção.
Aqui é o Flávio Lemos, sócio da Trader Brasil Investimentos, autor de Análise Técnica dos Mercados Financeiros.
Existe a possibilidade de perder dinheiro com o Tesouro Direto?
Existe, sim. Ao contrário do que a maioria das pessoas acredita, mesmo sendo um investimento em renda fixa, há o risco de perder dinheiro nos títulos Tesouro Prefixado e no Tesouro IPCA+.
Rentabilidade do Tesouro Direto – Posição em 18/05/2018
Se você perdeu ou está perdendo dinheiro no Tesouro Direto, saiba que você não foi o único. Agora você precisa entender o por quê e o que você pode fazer.
Os títulos públicos, apesar de classificados como renda fixa, estão sujeitos à variação dos preços. E isso acontece diariamente. Os valores dos títulos do Tesouro Direto são preços de mercado e oscilam de acordo com as transações realizadas pelos agentes financeiros, conforme suas expectativas para a taxa de juros.
Juros futuros brasileiros interrompem trajetória de queda: (DI1F21 gráfico 17/5/2018)
Em economia como a do Brasil, com metas de inflação e câmbio flutuante, juros básicos e cotação do dólar operam como vasos comunicantes. Na ausência de outras interferências, quando os juros básicos sobem, a tendência no mercado cambial é de valorização da moeda local, ocorrendo o inverso quando os juros são reduzidos.
Até a decisão surpreendente desta quarta-feira, o BC mantinha os instrumentos de controle cambial e de inflação em seus devidos lugares. Enquanto a política de juros cuidava de tentar administrar a inflação, as operações de swaps cambiais (equivalentes a vendas de dólares em reais) tratavam de suavizar a recém-acentuada volatilidade cambial internacional.
Perdendo dinheiro no Título PREFIXADO
O Tesouro Prefixado (antiga LTN) é aquele que garante uma taxa fixa de juros, definida na sua compra. As variações dos preços dos títulos prefixados dependem dos juros de mercado.
Quando prevalece a expectativa de alta da Selic, as LTNs perdem valor presente, mas aumentam a sua rentabilidade de agora em diante. Se você segurar até o vencimento, sua rentabilidade total do período não muda, mas hoje o valor do título será menor do que o que você comprou, logo se vender vai perder dinheiro. Quanto mais longo o título maior a perda veja por exemplo a perda do Tesouro Prefixado 2025 no mês: -3,79% (até o dia 18/5).
Rentabilidade do Tesouro Direto – Posição em 18/05/2018
Quando você compra um título, principalmente os que tem um prazo de vencimento mais longo (como o Tesouro IPCA+, que pode vencer lá por 2035 ou 2050), o preço desse título até o vencimento fica bastante volátil. As perdas do Tesouro IPCA+ 2035 no mês: -5,28%e do 2045 foi de -8,63% (até o dia 18/5).
A rentabilidade prefixada passa a ser fixa a partir da data de compra mais a inflação medida pelo IPCA durante o período.
Quando o cenário econômico piora e a taxa de juros futuras sobem, você perderá poder de compra com seus títulos, principalmente se você precisar vender antecipadamente o título, pois o título tem esta parte prefixada, que faz o valor do título cair quando o juro sobem.
Entenda que com a taxa de retorno em 10%, e ganhando R$ 100 por ano, você devia investir R$ 1.000. Agora, com o aumento dos juros, para se ter 11% de retorno ganhando os mesmos R$ 100 ao ano, é preciso pagar somente R$ 909,09 ( 100 / 11%) no título.
Se você decide se desfazer do título antes do vencimento, o preço de mercado assume o papel de protagonista na história. Ao vendê-lo, você receberá o preço de mercado. Se os títulos estiverem sendo negociados com valor abaixo do que estavam quando você comprou, é aí que você pode perder dinheiro.
Flávio, o que eu faço agora?
Se quiser manter em tesouro direto, opte pelo Tesouro Selic (se não puder manter o título até o vencimento). Os títulos prefixados podem continuar a cair se as taxas continuarem subindo. Mas existem outros investimentos melhores.
O Tesouro Selic (antiga LFT) é aquele tipo de título que o preço só sobe.
Pode ter uma pequena volatilidade nos primeiros dias, mas depois dos primeiros 30 dias, pode ter certeza que ele estará num valor maior do que você tinha comprado.
E ele só vai subir.
Ele não necessariamente é o melhor investimento, mas é o título ideal quando você não tem certeza se poderá permanecer com seu dinheiro investido até o vencimento.
Esse título permite que você faça o resgate antecipado (antes do vencimento do título) sem qualquer risco de perda financeira.
Esse é um título para você investir e não correr risco de perder dinheiro com o Tesouro Direto PRINCIPALMENTE AGORA QUE OS JUROS FUTUROS COMEÇARAM A SUBIR.
Mas existem outros investimentos melhores…
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