O que investir em maio de 2019?

Prezado leitor,

Aqui é o Flávio Lemos, sócio da Trader Brasil Investimentos,  escritório de agentes autônomos de investimentos da XP Corretora de Valores.

Tudo indica que maio ser o mês das noivas, seja por causa de uma tradição importada dos países do hemisfério norte:  a chegada de maio é celebrada com muitas flores, em homenagem à natureza que refloresce e à primavera que por lá atinge a plenitude.

Ao longo dos séculos, esses elementos foram sendo associados à celebração do amor no casamento. Essa mesma ligação com as flores e a feminilidade fez com que maio, além de mês das noivas, também fosse considerado o mês das mães e de Maria.

E o mercado financeiro com isso?

Se eu for resumir abril de 2019 em duas palavras, diria que foi um mês “que choveu no molhado” para o mercado de investimentos. Em tese não rolou um amor arrebatador nem desilusão.

Um cai e sobe, sobe e cai, sem fim, com várias quedas e altas que acabaram levando o principal índice da B3, o Ibovespa, a fechar abril em alta de apenas +0,98%. Com uma valorização de menos de 1%, é como se o mês não tivesse existido pra bolsa. O dólar comercial também subiu pouco, só +0,16%, e o euro comercial, +0,14%.

Com a taxa de juros da economia, a Selic, em 6,5%, as aplicações de renda fixa também não tiveram grandes resultados.

Na nossa visão, o Ibovespa deve ficar próximo aos níveis atuais enquanto a reforma não avançar.

Entretanto, mesmo incorporando atividade mais fraca em 2019, ainda vemos a bolsa negociando a patamares atrativos em termos de Preço/Lucro = 11,5x comparado à média histórica de 12,3x, o que dá um certo conforto.

Lembrem se que o investidor quer o retorno em menos tempo possível, logo quer comprar o menor P/L possível!

Quem não sabe brincar não desce para o playground

Ainda vemos 130.000 pontos como possível para o fim de 2019, mas a probabilidade tem diminuído, e atrasos adicionais na agenda da previdência poderiam trazer risco adicional. Em suma, continuamos construtivos e vemos o nível atual do Ibovespa como atrativo, mas vemos poucos fatores que possam levar a uma alta expressiva no curto prazo.

Na medida do possível é melhor até carregar pouco risco e acompanhar de perto os movimentos. Eu não faria todo o investimento agora, colocaria ao longo do tempo e reservaria mais caixa para esperar um momento melhor.

Portanto existe potencial de valorização em relação ao nível atual de 96.000 pontos, mas para quem não tem tempo de analisar e não recebe nossos Trade Pushes, talvez seja preferível delegar a parcela alocada em renda variável para gestores de fundos de ações pois eles têm a capacidade de avaliar o melhor momento de comprar e vender papéis e também operam o índice.

Mas o investidor tem que ter consciência de que tem risco, oscila, é um negócio para o longo prazo, não dá para ficar desesperado e nem achar que vai ficar rico de uma hora para outra.

A política na economia, sempre ela…

A euforia observada no começo do ano deu lugar a um certo choque de realidade e a partir de agora os ativos vão depender de coisas mais concretas para avançar.

O foco em maio deve ser em torno do debate da reforma da previdência e a sua diluição – o processo, mesmo que esperado, pode continuar trazendo volatilidade ao mercado.

Enquanto a reforma não avançar, não vemos grandes mudanças no quadro de atividade econômica. Tal cenário, em conjunto com uma queda na popularidade do presidente, pode aumentar a percepção de risco em relação ao avanço e profundidade da reforma.

Os estrategistas de investimentos ainda acreditam que quem partir para a diversificação com uma parcela da carteira em ações será premiado, mas advertem que não é hora de colocar todas as fichas nesse tipo de risco porque até a reforma da Previdência ser aprovada é de se esperar muito vaivém de preços.

A recomendação é tomar o mesmo passo dos gestores profissionais e deixar um pouco mais dinheiro em caixa, ou seja, em aplicações atreladas ao CDI ou à Selic, para aproveitar eventuais oportunidades.

Então, ninguém se saiu bem no mês passado?

Recomendações para maio

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