Comprar ou Vender? #ogx vs #petrobras


Entre OGX e PETROBRAS em qual empresa você apostaria no curto/médio prazo? E o que a criação da Petro-Sal tem com essa decisão ?

por Alan Soares, Coach Financeiro

Antes de começarmos a relacionar uma empresa com a outra é necessário explicar as atividades fim de cada uma e respectivos tamanhos.

Seguem:

OGX ==> Focada na exploração e produção de óleo e gás natural, a OGX Petróleo e Gás é responsável pela maior campanha exploratória privada em curso no País. Além de contar com um time de profissionais altamente qualificados, a OGX possui sólida posição financeira, com cerca de US$ 4 bilhões para investimentos em exploração, produção e novos negócios.

A OGX  em junho de 2008 captou recursos na ordem de R$6,7B em seu IPO, é parte do Grupo EBX, conglomerado industrial fundado e liderado pelo empresário brasileiro Eike Batista, que possui um comprovado histórico de sucesso no desenvolvimento de novos empreendimentos nos setores de recursos naturais e infra-estrutura.

Capital Social OGX após IPO: Centennial Asset Mining Fund LLC – 62,71% das ações ordinárias  / Outras empresas e Fundos privados – 37,29

PETROBRAS==> Maior empresa do Brasil e 8ª do mundo em valor de mercado, com presença em 28 países. Atua de forma integrada nas atividades de exploração e produção, refino, comercialização, transporte e petroquímica, distribuição de derivados, gás natural, bicombustíveis e energia elétrica.

Capital Social Petrobras: União Federal – 55,6% ações ordinárias / ADR nivel3 – 25,7% / Outros – 28,7%

PETRO-SAL==> Objetivo da estatal é defender os interesses do governo no pré-sal. Entenda por que ela será criada e como será a relação com a Petrobras. O projeto da nova estatal cita que irá defender o interesse da União nos comitês operacionais do pré-sal.  Em outras palavras, a estatal vai representar a União, que vai participar ativamente da exploração do petróleo, garantindo a maior remuneração possível aos cofres estatais.

Entretanto, vários aspectos do funcionamento da agência não estão definidos. A proposta apresentada não detalha os termos e condições específicos da estatal dentro do consórcio que terá a Petrobras como operadora.

Mais informações   https://traderbrasil.wordpress.com/2010/07/07/clipping-oleo-e-gas/

A partir deste emaranhado de DADOS podemos tirar as seguintes conclusões:

– A Petrobras é uma empresa de capital misto, onde o Governo (União) detém cerca de 60% das ações ON.

– A Preto-Sal será uma empresa ESTATAL, criada para assegurar os interesses do ESTADO  e utilizará a logística e expertise da Petrobras para escoar a produção.

– A OGX é uma empresa PRIVADA, controlada pela EBX, concebida para gerar LUCRO, com um conselho de gestores de 1º linha, abarrotada de $$$$, porém ainda não produziu petróleo.

E o que isso tem em ligação com seus investimentos?

A Petrobras precisará se capitalizar para poder explorar a área do Pré-Sal e fazer os investimentos necessários em maquinário e pessoal.  A forma de se capitalizar a custos baixos é fazendo uma nova distribuição de ações no mercado. Esta forma é interessante, pois a empresa não ficaria refém de pedir $$$$ emprestado a juros altos, porém isso é muito mais interessante para a empresa e Governo… para você nem tanto.

Imagine que você é um acionista com 70 mil ações da Petro, o equivalente a R$ 2 milhões e receba cerca de R$20 mil anuais com seus dividendos. Sabe o que esse aumento do capital social significaria para você? Significa que caso você queira manter os mesmos rendimentos de R$20 mil em dividendos e o mesmo poder acionário na empresa você terá que investir mais R$2 milhões nela.

Agora pensem…

Será que vale a pena investir o dobro para ganhar a mesma coisa em dividendos para participar de uma exploração do Pré-Sal somente em 5-10 anos?

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Caso você não tenha gostado disso tenha certeza que você não está sozinho, veja no gráfico a queda das ações de Petrobras em relação à OGX:

Desde 2009 as ações de Petrobras vêm perdendo espaço e valor para as ações da OGX. A empresa do grupo EBX passou a fazer parte do índice BOVESPA, aumentou o volume de negócios, valor, liquidez e principalmente liquidez no mercado de derivativos(opções).

Este é um sinal claro que os investidores estão abandonando suas posições acionárias em Petrobras, por temor do aumento do controle do Estado sobre a companhia exceda os 60%(uma forte possibilidade) o que traria implicações terríveis ao futuro da companhia. (Lembram de quando era 100% estatal!?)

A OGX sendo uma empresa 100% privada, preocupada com o lucro e em apresentar a seus acionistas bons resultados não precisa preocupar-se com o crescimento do país a ponto de montar uma atividade que não trará lucro operacional em prol do lado social, como é feito pela Petrobras.

A OGX tem o caixa cheio de $$$$$, ainda não produziu um barril de petróleo e suas ações sofreram forte valorização… E quando as prospecções se iniciarem, o quanto as ações da mesma poderá se valorizar?

Vejam a relação do crescimento da OGX VS Petrobras :

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