O dólar vai subir mais?
Aqui é o Flávio Lemos, sócio da Trader Brasil Investimentos, autor do livro Análise Técnica dos Mercados Financeiros.
O temor dos investidores de altas adicionais nos juros americanos, assim como as incertezas sobre os efeitos da guerra comercial travada por Donald Trump (o presidente americano) somadas às dúvidas sobre as eleições no Brasil são as incertezas que estão ajudando na valorização do dólar neste momento.
O gráfico do Dollar Index , que mostra a tendência global do dólar versus uma cesta de moedas de seis moedas( euro, o iene japonês, franco suíço, dólar canadense, coroa sueca e da libra esterlina) claramente mostra uma tendência de baixa rompida agora no fim de abril 2018. Ou seja o dólar subiu em relação a estas moedas também, não só contra o real brasileiro.
E aí, aonde investir? Calma chegaremos lá…
A diferença entre a taxa de juros dos EUA e a brasileira diminui por causa das expectativas de o Banco Central americano poderia ter de acelerar os aumentos de juros no país por uma inflação pressionada pelas commodities-principalmente o petróleo, que ganho força. Veja o gráfico de maio 2016 a maio de 2018 , dos juros de 10 anos americanos abaixo:
O relatório Focus do Banco Central, que faz uma pesquisa semanal com todos os bancos e analistas mais relevantes do mercado, prevê um dólar para o final de 2018 de R$ 3,35. Mas o Focus erra, e muito. Ou, como dizem os economistas, vão ajustando as suas análises ao longo do ano.
Por que diversificar os investimentos?
Ao aplicar em um único ativo, você está totalmente exposto ao risco daquele ativo. Se ele se desvalorizar ou se você tomar um calote, por exemplo, você perderá a maior parte, se não todo o seu dinheiro.
Não ponha todos os ovos na mesma cesta: a diversificação feita da maneira correta reduz o risco total da sua carteira de investimentos, ajudando seu patrimônio a crescer com um bom nível de segurança.
Quando a diversificação é bem feita, porém, os investimentos que se saírem mal afetarão apenas uma pequena parte do seu patrimônio. Já aqueles que se saírem bem puxarão a rentabilidade da sua carteira para cima, podendo até compensar pelas perdas. O importante é ter um bom resultado final.
Se eu também acho que o dólar pode subir, como posso aplicar em dólar sem comprar em espécie e guardar no cofre?
Fundos cambiais são fundos de investimento abertos que investem em ativos atrelados a moedas estrangeiras. De modo geral, eles são indicados para proteger os recursos do investidor contra as flutuações de moedas fortes, como dólar e euro. Mas também podem ser usados para lucrar com a variação positiva da moeda.
Fundo cambial é melhor aplicação de março (+1,98%) e de abril de 2018 (+6,36 %).
Os fundos cambiais investem em títulos relacionados à variação de preços de uma determinada moeda estrangeira-geralmente dólar ou euro- ou em taxas de juros, o chamado cupom cambial.
Deverão investir no mínimo 80% do seu patrimônio líquido em ativos que busquem a variação de uma moeda estrangeira. Os 20% restantes da carteira devem ser aplicados apenas em títulos e operações de renda fixa prefixada ou indexada à Selic e ao CDI.
Os fundos que seguem a variação do Dólar são os mais conhecidos.
Posso investir em fundo cambial mesmo sem precisar de dólar?
O principal objetivo desse tipo de fundo é manter o poder de compra em moeda estrangeira, ou acompanhar a variação dessa moeda. Logo, ele deverá ser feito caso o investidor busque proteção contra a desvalorização do real no médio e longo prazo, e não como um fundo para rentabilizar seu dinheiro através da especulação com a alta do dólar.
Para quem são indicados os fundos cambiais
Fundos cambiais são recomendados para quem quer ter ganhos com a variação cambial – por exemplo, os investidores que acreditam que o dólar vai subir – e para quem quer se proteger das variações cambiais por conta de objetivos de médio e longo prazo.
Tributação do fundo cambial
Tabela regressiva de fundos de longo prazo
| Prazo da aplicação | Alíquota de IR |
|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% |
| De 181 a 360 dias | 20,0% |
| De 361 a 720 dias | 17,5% |
| Acima de 720 dias | 15,0% |
Todos os fundos cambiais estão sujeitos ao come-cotas, forma de tributação mais comum dos fundos de investimento abertos. Nesses casos, o cotista deve pagar 15% de IR sobre os rendimentos a cada seis meses na forma de cotas. Na hora do resgate, ele pagará a diferença, se houver.
IOF NO FUNDO CAMBIAL
Para quem fica no fundo por um prazo inferior a 30 dias, há cobrança de IOF conforme a tabela . Acima deste prazo, este imposto não é mais cobrado.
Riscos do fundo cambial
O câmbio é um dos indicadores econômicos mais difíceis de se prever, mesmo para especialistas. Investir em fundos cambiais para lucrar com a valorização da moeda é uma atividade de alto risco, portanto. Trata-se de uma estratégia para investidores de perfil moderado ou arrojado que desejam diversificar a carteira de investimentos.
Mas se a intenção do investidor for tão somente proteger uma parte dos seus recursos do sobe e desce do câmbio – por exemplo, porque ele tem obrigações de longo prazo em moeda estrangeira – então a aplicação pode ser considerada de baixo risco.
Quanto à facilidade e rapidez de resgate, os fundos cambiais costumam ter alta liquidez. Os recursos normalmente ficam disponíveis para o investidor apenas poucos dias após o pedido de resgate.
E finalmente o que você queria saber:
Qual fundo cambial escolher?
Comparando alguns fundos cambiais disponíveis na XP investimentos, dá para ver que não são iguais.
- Claramente o fundo do Itaú possui risco não compatível com seu retorno, o pior dos 5 fundos com menor índice de Sharpe.
- O do Bradesco, apesar maior aplicação mínima (R$150.000) teve uma rentabilidade baixa em comparação aos outros, mas também o menor risco.
- Nessa lista , para a maior rentabilidade , o fundo da Western asset foi o melhor. com maior índice de Sharpe.
Quer saber mais sobre fundos cambiais e como ele pode ajudar na diversificação de seus investimentos ou tem alguma dúvida?
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Então me procure.
Será um prazer.
Um abraço
Flávio Lemos, CFP, ANCORD, PQO
Tendo alguma dúvida, é só me falar.
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